Dynamische Dunkelpool Handelsstrategien

Dynamic Dark Pool Handelsstrategien in Limit Order Märkte Sabrina Buti. Zusammenfassung: Wir modellieren einen dynamischen Limit Order Market mit Händlern, die Aufträge entweder in ein Limit Orderbuch (LOB) oder in ein Limit Orderbuch einreichen Zu einem dunklen Pool (DP). Wir zeigen, dass es eine positive Liquiditätsexternalität in der DP gibt, die Aufträge vom LOB zur DP migriert, aber das gesamte Handelsvolumen steigt, wenn eine DP eingeführt wird. Wir zeigen auch, dass der DP-Marktanteil höher ist, wenn die LOB-Tiefe hoch ist, wenn LOB-Spreads schmal sind, wenn mehr Volatilität vorhanden ist und wenn die Tick-Größe größer ist. Während die Zittertiefe im LOB immer kleiner wird, wenn ein DP eingeführt wird, können zitierte Spreads für flüssige Vorräte schmaler werden und sich für illiquide Vorräte erweitern. Schließlich, wenn. ash Aufträge selektierte Händler mit Informationen über den Zustand der DP liefern, zeigen wir, dass mehr Aufträge vom LOB zur DP migrieren. Zugehörige Arbeiten: Working Paper: Dynamic Dark Pool Trading-Strategien in Limit Order Markets (2010) Dieser Artikel ist möglicherweise in anderen Sprachen bei EconPapers verfügbar: Suchen Sie nach Artikeln mit dem gleichen Titel. Exportreferenz: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTMLText Diese Seite ist Teil von RePEc und alle hier angezeigten Daten sind Bestandteil des RePEc-Datensatzes. Ist Ihre Arbeit fehlt bei RePEc Hier ist, wie Sie beitragen. Fragen oder Probleme Überprüfen Sie die EconPapers FAQ oder senden Sie eine E-Mail an. Zusammenfassung aktualisiert: 2017-01-16Dynamische Dark Pool Trading-Strategien in Limit Order Markets Zusammenfassung: Wir modellieren einen dynamischen Finanzmarkt, wo Trader Bestellungen entweder auf ein Limit Orderbuch (LOB) oder ein Dark Pool (DP). Wir zeigen, dass es eine positive Liquiditätsexternalität in der DP gibt, die Aufträge vom LOB zur DP migriert, aber das gesamte Handelsvolumen steigt, wenn eine DP eingeführt wird. Wir zeigen auch, dass der DP-Marktanteil höher ist, wenn die LOB-Tiefe hoch ist, wenn die LOB-Spreizung eng ist, wenn die Zeckengröße groß ist und wenn die Händler Schutz vor Preisauswirkungen suchen. Weiterhin nimmt, während in Zitatnotationstiefe im LOB immer kleiner wird, wenn ein DP eingeführt wird, zitierte Spreads für flüssige Vorräte enden und für illiquide erweitern. Wir zeigen auch, dass die Interaktion der Händler mit sowohl LOB als auch DP interessante systematische Muster erzeugt, um sicherzustellen, dass die Wahrscheinlichkeit einer Fortsetzung größer ist als die einer Umkehrung nur für flüssige Bestände. Zusätzlich wird, wenn die Tiefe auf einer Seite des LOB abnimmt, die Liquidität aus dem DP abgelassen. Wenn ein DP zu einem LOB hinzugefügt wird, steigt die Gesamtsumme sowie die institutionellen Händler das Wohlfahrtswachstum, aber nur für flüssige Bestände nimmt das Einzelhandelskaufleute stattdessen immer ab. Wenn Flash-Aufträge ausgewählten Händlern Informationen über den Zustand der DP liefern, zeigen wir, dass mehr Aufträge vom LOB zum DP migrieren und DP-Wohltätigkeitseffekte verbessert werden. Zugehörige Arbeiten: Working Paper: Dynamic Dark Pool Trading-Strategien in Limit Order Markets (2010) Dieser Artikel ist möglicherweise in anderen Sprachen bei EconPapers verfügbar: Suchen Sie nach Artikeln mit dem gleichen Titel. Exportreferenz: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTMLText Diese Seite ist Teil von RePEc und alle hier angezeigten Daten sind Bestandteil des RePEc-Datensatzes. Ist Ihre Arbeit fehlt bei RePEc Hier ist, wie Sie beitragen. Fragen oder Probleme Überprüfen Sie die EconPapers FAQ oder senden Sie eine E-Mail an. Seite aktualisiert 2017-01-11Dynamic Dark Pool Handelsstrategien in Limit Order Markets Wir modellieren einen dynamischen Limit Order Market mit Tradern, die Aufträge entweder an ein Limit Orderbuch (LOB) oder an einen Dark Pool (DP) übermitteln. Wir zeigen, dass es eine positive Liquiditätsexternalität in der DP gibt, die Aufträge vom LOB zur DP migriert, aber das gesamte Handelsvolumen steigt, wenn eine DP eingeführt wird. Wir zeigen auch, dass der DP-Marktanteil höher ist, wenn die LOB-Tiefe hoch ist, wenn LOB-Spreads schmal sind, wenn mehr Volatilität vorhanden ist und wenn die Tick-Größe größer ist. Während die Zittertiefe im LOB immer kleiner wird, wenn ein DP eingeführt wird, können zitierte Spreads für flüssige Vorräte schmaler werden und sich für illiquide Vorräte erweitern. Schließlich, wenn. ash Aufträge selektierte Händler mit Informationen über den Zustand der DP liefern, zeigen wir, dass mehr Aufträge vom LOB zur DP migrieren. Wenn Sie Probleme beim Herunterladen einer Datei haben, überprüfen Sie, ob Sie die richtige Anwendung haben, um sie zuerst anzuzeigen. Bei weiteren Problemen lesen Sie bitte die IDEAS-Hilfeseite. Beachten Sie, dass diese Dateien nicht auf der IDEAS-Website sind. Bitte haben Sie Geduld, da die Dateien groß sein können. Papier zur Verfügung gestellt von Ohio State University, Charles A. Dice-Zentrum für Forschung in der Finanzwissenschaft in seiner Serie Working Paper Series mit der Zahl 2010-6.